Pryznačennia Valeriji Hontarevoji na posadu holovy NBU vidbulosia iz rekordnoju pidtrymkoju – 19 červnia za neji proholosuvaly 249 deputativ. Prote perši 100 dniv jiji perebuvannia na posadi otrymujuť neodnoznačni komentari vid učasnykiv rynku ta ekspertiv.
Jakščo na deń pryznačennia pani Hontarevoji na posadu kurs hryvni do dolara stanovyv menše 12 hrn/dol, to u veresni vin vprytul nablyzyvsia do 15 hrn/dol. Valiutni rezervy vid 1 lypnia do 1 veresnia skorotylysia na 1,25 mlrd dol., a bankivśka systema vtratyla miĺjardy hryveń depozytiv. Lyše za perši dva tyžni veresnia vidtik bankivśkych vkladiv stanovyv 6,4 mlrd hrn., – pro ce holova NBU zajavyla v interv’ju “Dzerkalu tyžnia”.
Čerhový, veresnevý strybok kursu vidbuvsia vže po tomu, jak Ukrajina otrymala čerhovu porciju kredytu MVF, vid nadchodžennia jakoho vprodovž usioho lita i u NBU, i v ekspertnomu seredovyšči očikuvaly pevnoji stabilizaciji na valiutnomu rynku.
Vprodovž usioho cioho času NBU zaprovadžuvav novi abo podovžuvav diju starych obmežeń na valiutnomu rynku. Ostannim iz nych stalo obmežennia prodažu hotivkovoji valiuty dlia naselennia sumoju u 3 tys. hrn., zaprovadžene vid 22 veresnia. Prote stabilizacija nastala lyše pislia 23 veresnia, koly iz kerivnyctvom NBU ta bankiramy zustrivsia prezydent Petro Porošenko.
Pislia cijeji zustriči oficijný kurs hryvni do dolara trymajuťsia na rivni, blyźkomu do 12,95 hrn/dol, choča šče naperedodni zustriči oficijný kurs dolara stanovyv 13,48 hrn/dol. Za zbihom obstavyn, same taký kurs prezydent nazvav prýniatnym ta ob’jektyvnym, a uriad zaklav u rozrachunky biudžetu nastupnoho roku. Tak samo kiĺka dniv pospiĺ stabiĺnym – na rivni 13.4 hrn/dol. – je i kurs torhiv na mižbankivśkomu rynku.
29 veresnia u lysti do komercijnych bankiv NBU takož poperedyv, ščo u razi výavlennia nedobrosovisnych operacij z valiutoju, Nacbank “zastosovuvatyme do bankiv žorstki zachody vplyvu, vkliučajučy vidklykannia heneraĺnoji licenziji na provedennia valiutnych operacij”. Vže 1 žovtnia NBU povidomyv pro vidstoronennia vid valiutnych aukcioniv čotyrioch bankiv. Vid cioho dolary v obminnych punktach ne z’javylysia.
Pacijent z ranoju
Taki dramatyčni podiji sama holova NBU Valerija Hontareva neodnorazovo pojasniuvala nadzvyčajnymy obstavynamy, iz jakymy zištovchnulasia Ukrajina ta jiji ekonomika – zbrojný konflikt, aneksija ta nepidkontroĺnisť uriadovi častyny terytoriji, kryza v ekonomici, vtrata značnoji častyny podatkovych ta eksportnych nadchodžeń.
“Jakščo korystuvatysia movoju medykiv, to u nas do ostannioho času buv pacijent, u jakoho z vidkrytoji rany tekla krov. Tomu reaĺný rynkový kurs my sprobujemo vidnajty, koly u nas stabilizujeťsia sytuacija”, – zajavyla Valerija Hontareva v interv’ju 5 Kanalu mynuloho tyžnia.
Vona takož pojasnyla, ščo same iz nadzvyčajnymy podijamy v Ukrajini pov’jazaný paničný popyt na valiutu vid usich učasnykiv rynku, i pov’jazala pokraščennia nastrojiv ta zniattia administratyvnych obmežeń iz vidnovlenniam myru v krajini.
“Nacionaĺný bank tomu i počav vvodyty administratyvni obmežennia, ščo sytuacija, jaka skladajeťsia v krajini, hovoryť pro te, ščo panični nastroji formujuť nadlyškový popyt na valiutu. Pry ciomu cej nadlyškový popyt formuje jak naselennia, tak i predstavnyky biznes-kil. Jak tiĺky naše peremyr’ja peretvoryťsia na tryvalý myr, my pobačymo prytok depozytiv, i my vidreahujemo postupovym zniattiam administratyvnych obmežeń, jaki my zaprovadžuvaly tymčasovo”.
Dzerkala i pastky
Eksperty ta učasnyky rynku, ociniujučy robotu Nacionaĺnoho banku, z odnoho boku, pohodžujuťsia, ščo problemy, iz jakymy styknulosia kerivnyctvo centrobanku ta ukrajinśka vlada zahalom, je bezprecedentnymy dlia Ukrajiny. Z inšoho boku, ohliadači kažuť, ščo kliučovi rišennia rehuliatora mohly b buty biĺš dijevymy.
“Bankivśka systema – ce lyše dzerkalo ekonomiky Ukrajiny”, – kaže holova pravlinnia Ukrajinśkoji mižbankivśkoji valiutnoji birži Anatolij Hulej.
Vin dodaje, napryklad, valiutni nadchodžennia vid eksporteriv skorotylysia čerez ob’jektyvni pryčyny, adže čverť cych nadchodžeń davaly vyrobnyky iz Donećkoji ta Luhanśkoji oblastej. Ale jakuś častynu cioho skoročennia dodaly diji NBU, jaký to pidvyščuje normu obov’jazkovoho prodažu valiuty do 100%, to zmenšuje jiji do 75%.
“Toj chaos, jaký my siohodni bačymo sered eksporteriv ta importeriv, pov’jazaný iz vidsutnistiu čitkych vkazivok Nacionaĺnoho banku ščodo stratehiji i bačennia tijeji sytuaciji, u jakij siohodni znachodyťsia Ukrajina”, – kaže pan Hulej i zaklykaje ne tiĺky NBU, ale i uriad do biĺš vyznačenoji spiĺnoji polityky, spriamovanoji na podolannia kryzovoji sytuaciji.
“Bezsystemnisť ta neposlidovnisť – tak ja by ocharakteryzuvav dijaĺnisť NBU”, – hovoryť pro vidsutnisť čitkoji zrozumiloji polityky NBU i vice-prezydent Centru doslidžeń korporatyvnych vidnosyn V’jačeslav Butko. Ale vin robyť akcent na dijaĺnosti NBU jak rehuliatora bankivśkoji systemy, jaka styknulasia iz masovym vidtokom vkladiv iz bankiv, a takož vidklykanniam licenziji ta bankrutstvom nyzky bankiv, a z inšoho – otrymala desiatky miĺjardiv refinansuvannia vid NBU.
Pytannia do pryncypiv, za jakymy NBU vydiliaje refinansuvannia dlia komercijnych bankiv, z’javylysia u ekspertiv šče za časiv Stepana Kubiva, poperednyka pani Hontarevoji na posadi holovy Nacbanku. Ohliadači vvažajuť, ščo velyka častyna koštiv, jaki NBU vydavav pevnym bankam dlia pidtrymky likvidnosti, opynylysia na valiutnomu rynku, provokujučy biĺšý popyt na valiutu ta vyščý kurs dolara.
“Sytuaciju bulo “zirvano” šče navesni – boževiĺnym refinansuvanniam bankiv, jake pišlo na valiutný rynok”, – vvažaje dyrektor “Interbizneskonsaltynh” Pavlo Baklanov. Ale pislia cioho rehuliatorom ne bulo zrobleno ničoho dlia vidnovlennia doviry do bankivśkoji systemy, u jakij dedali ščiĺniše zatiahujeťsia spiraĺ “vidtik depozytiv-brak koštiv-refinansuvannia-rozhojduvannia valiutnoho rynku”.
23 veresnia NBU uchvalyv rišennia pro vydilennia dodatkovych 6 mlrd hrn. Fondu harantuvannia vkladiv, jakij vidčuvaje deficyt resursiv.
“Ne finansuvaty Fond harantuvannia vkladiv ne možna. A finansuvaty – ce rozihrivaty devaĺvacijni očikuvannia ta infliacijnu spiraĺ. Jaký z variantiv hiršý? Obydva”, – kaže V’jačeslav Butko, dodajučy, ščo Nacbank sam sebe zahnav u patovu sytuaciju, namahajučyś “vyrišyty problemy bez jichnioho vyrišennia”.
Obsiahy emisiji vid počatku roku možuť stanovyty do 200 mlrd hrn. – vvažaje kolyšnij zastupnyk holovy NBU Oleksandr Savčenko, dodajučy, ščo “čerez taku emisiju naviť ideaĺný NBU ne vtrymav by kurs”. Sered skladovych emisiji – ne tiĺky ostannij kredyt Fondu harantuvannia vkladiv i refinansuvannia bankiv, ale, napryklad, i bahatomiĺjardna dokapitalizacija “Naftohazu”, – kaže pan Savčenko.
Vin vvažaje, ščo “50% vidpovidaĺnosti za devaĺvaciju nese na sobi uriad” čerez te, ščo tak i ne zmih vidmovytysia vid populizmu i počaty reaĺni reformy.
Vtim, nahološuje Oleksandr Savčenko, inši krajiny prochodyly i biĺš žorstki kryzy, a vidtak, za pravyĺnoji polityky, jaku vtiliuvatymuť “posylený kadrový potencial” NBU ta ekonomičnoho bloku uriadu, stabilizuvaty sytuaciju iz kursom na rivni 12-13 hrn/dol. možna dosyť švydko – za kiĺka misiaciv. Vtilennia liberaĺnoji polityky, deklarovanoji NBU, maje buty povnocinnym i poslidovnym.
Inšý eks-zastupnyk kerivnyka Nacbanku Serhij Jaremenko proponuje podyvytysia šče hlybše – u zasady spivpraci NBU iz Mižnarodnym valiutnym fondom. Vin vyslovliuje sumnivy u dijevosti receptiv MVF dlia Ukrajiny za nynišnich obstavyn, koly ekonomika krajiny perežyvaje hlyboku kryzu. Serhij Jaremenko tverdyť, ščo problemy počalysia šče vid poperednioji kredytnoji prohramy z MVF u kryzovomu 2008 roci, koly fond propysav Ukrajini “monetarný holod”, aby zajva hrošova masa ne vylyvalasia na valiutný rynok. Bankir nahološuje, ščo same čerez taku polityku “my potrapyly u monetarnu pastku”.
“Ne davaty hroši ne možna, i davaty – takož”, – kaže Serhij Jaremenko, dodajučy, ščo zmina kadriv ničoho ne zminyť u dijaĺnosti NBU, oskiĺky joho službovci prosto vtiliujuť schvalenu na rivni kerivnyctva stratehiju.
Majučy rizni pohliady na šliachy vychodu iz kryzovoji sytuaciji na valiutnomu rynku ta u bankivśkij i finansovij systemi zahalom, eksperty pohodžujuťsia u tomu, ščo pokraščyty sytuaciju administratyvnymy zachodamy NBU ne vdasťsia.
“Kurs – ce cina dolara. Vona vyznačajeťsia popytom i propozycijeju. Čym biĺše dolariv na rynku – tym menše kurs. Vy znajete, ščo koly v Ukrajini chtoś bereťsia rehuliuvaty ciny, ce zakinčujeťsia deficytom cioho tovaru i šče biĺšym pidvyščenniam cin. Jakščo my chočemo menšý kurs, treba zbiĺšuvaty propozyciju dolariv na rynku”, – kaže Oleksandr Savčenko.